Old Navy får ny CEO, mens Gap adresserer underperformance i Q2

Den amerikanske specialdetailkæde Gap Inc. har offentliggjort sine finansielle resultater for andet kvartal, der dækker perioden frem til 1. august 2026. Koncernen oplevede et fald i den samlede omsætning, idet nettosalget faldt 2 procent år-over-år (YoY) til 3,7 milliarder dollars, mens sammenlignelige salg faldt 1 procent. Butikssalget faldt 3 procent sammenlignet med samme periode sidste år på tværs af porteføljen med 2.471 egendrevne detailbutikker. Onlinesalget faldt 1 procent YoY og udgjorde 35 procent af det samlede nettosalg.

For at imødegå underperformance i sin største division annoncerede Gap udnævnelsen af Michael Francis som præsident og administrerende direktør for Old Navy med virkning fra 2. november 2026.

"Selvom omsætningsresultaterne i andet kvartal var en smule under forventningerne, bidrog fortsat operationel og finansiel disciplin til en stærk bruttomargin, hvilket resulterede i, at koncernen oversteg forventningerne til overskuddet," udtalte præsident og CEO Richard Dickson.

"Vi er særligt stolte af momentumet i Gap-brandet, som endnu en gang leverede tocifret vækst i sammenlignelige salg. Vi har arbejde foran os hos Old Navy, men vi har en klar forståelse af de faktorer, der påvirkede resultaterne, og vi iværksætter målrettede tiltag, der allerede driver forbedrede resultater," tilføjede Dickson.

På trods af omsætningsfald førte operationel disciplin til resultatforbedring

Den rapporterede bruttomargin lå på 52,8 procent, en stigning på 1.160 basispoint YoY, kraftigt løftet af 1.141 basispoint i nettoudbytte relateret til forventede toldrefusioner under International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). Den justerede bruttomargin, som ekskluderer dette udbytte, steg 20 basispoint til 41,4 procent.

Driftsindtjeningen nåede 676 millioner dollars på rapporteret basis, mens den justerede driftsindtjening lå på 259 millioner dollars, svarende til en justeret driftsmargin på 7,1 procent. Nettoresultatet beløb sig til 501 millioner dollars, eller 1,38 dollars pr. udvandet aktie. Det justerede nettoresultat nåede 190 millioner dollars, eller 0,52 dollars pr. udvandet aktie.

Divergerende brandperformance på tværs af porteføljen

Resultaterne på tværs af koncernens portefølje udviste markante forskelle i andet kvartal:

Gap: Nettosalget steg 9 procent YoY til 844 millioner dollars, med sammenlignelige salg op 10 procent. Stærk efterspørgsel inden for nøglekategorier som denim, fleece og børnetøj drev det tocifrede momentum.

Old Navy: Nettosalget faldt 4 procent YoY til 2,1 milliarder dollars, med sammenlignelige salg ned 4 procent. Svaghederne skyldtes primært et svagt sæsonudbud inden for damebeklædning samt lavere butiksbesøg.

Banana Republic: Nettosalget voksede 1 procent YoY til 478 millioner dollars, understøttet af en stigning på 3 procent i sammenlignelige salg på tværs af både herre- og damekollektioner.

Athleta: Nettosalget faldt 12 procent YoY til 264 millioner dollars, med sammenlignelige salg ned 12 procent, mens det atletiske brand fokuserer på operationel genopbygning.

Lederskifte hos Old Navy

Francis, der tiltrådte koncernen i marts 2026 som chief customer officer for Old Navy og leder af fælles marketingservices, afløser Haio Barbeito. Barbeito overgår til en rådgivende rolle efter at have overvåget en omsætningsvækst på næsten en halv milliard dollars i sin embedsperiode.

Francis bringer fire årtiers erfaring fra detailbranchen med sig, herunder et årti som chief marketing officer hos Target og ti år som konsulent for Walmart. I sin nye rolle vil Francis fokusere på at forfine omnichannel-kundeoplevelsen, styrke den fysiske butikseksekvering samt genoprette det kommercielle momentum inden for damebeklædning og kernesegmentet for familier.

Toldlettelser og reviderede forventninger for regnskabsåret 2026

Efter opdaterede Section 301-politikker i juli forventer koncernen yderligere 15 millioner dollars i nettotoldlettelser, der primært vil komme bruttooverskuddet til gode i fjerde kvartal.

For det fulde regnskabsår 2026 har Gap Inc. revideret sin forventning til nettosalget til en vækst på 1 til 1,5 procent YoY. Revisionen tager højde for sammenlignelige salg hos Old Navy på fladt til minus 1 procent, opvejet af opjusterede forventninger til Gap-brandet, hvor sammenlignelige salg nu forventes at stige i det høje encifrede til lave tocifrede interval. Den justerede driftsmargin for hele året forventes at ligge mellem 7,4 og 7,6 procent, med et justeret udvandet resultat pr. aktie på 2,35 til 2,45 dollars.

For tredje kvartal af regnskabsåret 2026 forventer detailkæden en nettosalgsvækst på 1,5 til 2,5 procent YoY, med en bruttomarginudvidelse på mellem 25 og 75 basispoint.